Фил Хельмут родился 16 июля 1964 года в городе Мэдисон, штат Висконсин, США. В данный момент живёт в городе Пало-Альто, штат Калифорния, США. Он является держателем рекорда по количеству браслетов турниров Мировой серии покера (11 браслетов), а также известен благодаря агрессивному поведению за игровым столом. Представлен в Зале славы покера. Также Хельмут известен как автор нескольких книг по игре в покер и регулярно выступает в роли эксперта на канале Fox Sports. По состоянию на 2009 год сумма призовых Хельмута составляет более 10,900,000 $.

Хельмут три года отучился в университете Висконсина, после чего бросил учёбу ради игры в покер. В настоящее время проживает в Пало-Альто, Калифорния. Жена Хельмута Кэтрин также играет в покер (в 2005 году она принимала участие в женском турнире в рамках Мировой серии покера).

В 1989 году 24-летний Хельмут стал самым молодым игроком, одержавшим победу на главном турнире Мировой серии покера. В финале он обыграл двукратного победителя этого турнира Джонни Чена (9♠ 9♣ против Т♠ 7♠). Лишь в 2008 году 22-летний Питер Истгейт смог улучшить достижение Хельмута, став самым молодым чемпионом (действующий рекордсмен Джозеф Када победил в главном событии WSOP в 2009 году в возрасте 21 года).

В 2006 году Хельмут выиграл свой десятый браслет Мировой серии, а в 2007 — одиннадцатый, выйдя на первое место по общему их количеству. В отличие от ближайших преследователей Джонни Чена и Дойла Брансона, все свои браслеты Хельмут выиграл на турнирах по техасскому холдэму. Кроме того, Хельмуту принадлежат рекорды по количеству попаданий в призы на турнирах Мировой серии (всего 69) и количеству попаданий за финальный стол (всего 41). Ранее рекордсменом был Ти-Джей Клутье.

На турнирах серии Мирового тура (WPT) Хельмут побед не одерживал, но 11 раз оказывался «в призах» и трижды попадал за финальный стол.

Он занял четвертое место на 3-м ежегодном Gold Rush Bonanza в 2002 году, третье место — в 2003 году в Foxwoods. В 2008 году на «L.A. Poker Classic» Хельмут закончил на 6 месте, зарабатав 229480 $, и попав в финальную таблицу вместе с такими игроками, как Фил Айви и Нам Ле. Он также играл в двух пригласительных WPT-турнирах: «World Poker Tour by The Book» в 2004 году и «WPT Bad Boys of Poker II» в 2006 году, где оба раза стал третьим.

Хельмут стал чемпионом 3 сезона Late Night Poker. В 2005 году он выиграл первый национальный чемпионат по игре один на один, последовательно обыграв Мена Нгуена, Пола Филлипса, Хака Сида, Лайла Бермана, Антонио Эсфандиари и Криса Фергюсона. Пытаясь повторить успех в 2006 году, он проиграл в первом круге Чипу Ризу. В 2007 году Хельмут не участвовал в шоу, а вместо этого принял участие в британском турнире PartyPoker.com. Он выиграл четыре из шести групповых матчей своей команды, и его команда заняла третье место в финале. Он регулярно появляется на шоу Poker After Dark — и как игрок, и как комментатор. Хельмут одержал первую победу на Poker After Dark в третьем сезоне, выиграв $100,000. Через две недели он снова стал победителем, снова выиграв $100,000. Кроме того, он участвовал в шоу GSN и High Stakes Poker.